Дать взаймы государству: как и где в КР купить правительственные облигации?

Материалы Акчабар

Государственные ценные бумаги, которые размещаются Национальным банком, в зависимости от срока обращения подразделяются на краткосрочные – государственные казначейские векселя (ГКВ) и долгосрочные – государственные казначейские облигации (ГКО). Они выпускаются Министерством экономики и финансов КР. Однако не все знают, что гособлигациями может владеть любой желающий. Что такое облигации, как их купить – «Акчабар» разбирался в этих вопросах вместе с Нацбанком КР.

Итак, ГКВ – краткосрочные, дисконтные государственные ценные бумаги со сроком обращения 3, 6, 12 месяцев. Номинальная стоимость одного ГКВ равна 100 сомов.  

ГКО – долгосрочные государственные ценные бумаги сроком обращения 2, 3, 5, 7 и 10 лет с процентным доходом – купоном. Купонная ставка определяется Министерством финансов вместе с другими параметрами. Номинальная стоимость одной ГКО равна 100 сомов.

Цель выпуска ГКВ и ГКО – финансирование текущего дефицита республиканского бюджета и рефинансирование государственного долга, по которому наступает срок платежей.

Ноты Национального банка являются инструментом денежно-кредитной политики, выпускаемые регулятором для регулирования объема и структуры денежной массы. Номинальная стоимость одной ноты – 10 тысяч сомов. Ноты являются дисконтными ценными бумагами и на текущий момент выпускаются со сроками обращения от 7 до 91 дня.

Вся статистическая информация по государственным ценным бумагам правительства и НБ  КР прозрачна и общедоступна. Данная информация публикуется на официальном сайте Национального банка в разделе «Рынки и ликвидность».

Как и где проводится аукцион?

Размещают ГКВ и ГКО на аукционной основе через Автоматизированную торговую систему Национального банка (АТС). Регулятор выступает только в качестве финансового агента правительства и выполняет агентские функции по обслуживанию выпусков ГКВ с 1993 года, ГКО – с октября 2009-го на безвозмездной основе.

Параметры выпуска и результаты аукционов по ГЦБ определяются и утверждаются Министерством финансов. Аукционы по размещению ГКВ проводятся, как правило, в четверг, а ГКО — в пятницу, в обоих случаях заявки от прямых участников принимаются до 13:00. Оплата за ГЦБ осуществляется в понедельник. Все этапы проведения аукциона полностью автоматизированы и проводятся через Автоматизированную торговую систему Национального банка, специальный доступ к которому имеют только прямые участники.

После утверждения Министерством финансов результатов аукциона на сайте НБ КР публикуются сводные результаты аукциона ГЦБ, кроме этого, все участники аукциона получают результаты аукциона посредством АТС.

Аукционы по размещению нот Нацбанка проводятся во вторник, заявки от участников принимаются до 13:00. Оплата за приобретенные ноты осуществляется на следующий день в среду. Все этапы проведения аукциона также полностью автоматизированы и проводятся через Автоматизированную торговую систему Национального банка, специальный доступ к которому имеют только прямые участники.

Могут ли физические лица принимать участие в аукционах и приобретать ноты и госбумаги?

Право прямого участия в аукционах по размещению ГЦБ, а также нот Национального банка имеют коммерческие банки и институциональные инвесторы, к которым относятся Социальный фонд, Государственный накопительный пенсионный фонд при Соцфонде, Агентство по защите депозитов и ЗАО «Центральный депозитарий», заключившие с НБ КР соответствующие договоры.

Физические и юридические лица (резиденты и нерезиденты) могут покупать ГЦБ и ноты Национального банка либо на вторичном рынке, либо подавать заявки на участие в аукционах через коммерческие банки, являющиеся прямыми участниками.

При этом необходимо отметить, что банки, являющиеся прямыми участниками, обязаны на безвозмездной основе принимать заявки от физических лиц-резидентов на аукционы  и вести депозитарный учет и обслуживание операций по данным ценным бумагам.

Ценные бумаги продаются лотами или можно стать владельцем одной ценной бумаги?

По нотам Национального банка ограничение на минимальный объем заявки, поданной от одного клиента, не устанавливается.

По ГЦБ клиентская заявка может содержать конкурентное и неконкурентное предложение. Неконкурентная заявка удовлетворяется по средневзвешенной ставке, сложившейся на аукционе. Ограничение на минимальный объем заявки по ГЦБ с неконкурентным предложением, поданной от одного клиента, не устанавливается.

Заявка клиента с конкурентными предложениями должна соответствовать следующим требованиям:   

• количество ценных бумаг по каждому лоту — кратно 10;
• минимальное количество ценных бумаг в одном лоте — не менее 100 штук.   

Подробную информацию по порядку оформления заявки на аукцион можно найти на сайте Национального банка в разделе «Нормативные акты Национального банка»: 

• положение «О выпуске, размещении, обращении и погашении нот Национального Банка КР»;
• положение «О порядке размещения, повторного предложения, доразмещения, обратного выкупа и проведения расчетов с государственными ценными бумагами правительства через Национальный банк». 

Статистика самых популярных ценных бумаг у физлиц и юрлиц.

      ГКВ в разрезе держателей в национальной валюте (млн сом)

ГКО в разрезе держателей в национальной валюте (млн сом)

 Ноты Национального банка в разрезе держателей в национальной валюте (млн сом)

Почему НБ КР больше не привлекает средства посредством размещения 182-дневных и 364-дневных нот?

Ноты являются инструментом денежно-кредитной политики, используемым Национальным банком для регулирования объема ликвидности в банковской системе. Решение о выпуске нот, объем и срочность определяются комитетом денежно-кредитного регулирования Национального банка, исходя из множества факторов, и главным образом зависят от ситуации с уровнем и структурой ликвидности в банковской системе.